Финансовый менеджмент: три направления
для поиска резервов повышения
эффективности бизнеса

Операционная деятельность связана с тем, ради чего создавался бизнес — производством и реализацией товаров или услуг. Это направление отвечает за то, чтобы максимально эффективно использовать оборотные и внеоборотные активы компании с целью получения требуемого уровня прибыли.

Существует четыре основных рычага, на которые может воздействовать финансовый менеджер, чтобы решить поставленную задачу в рамках операционного направления:

1. Управление ценообразованием. Самым очевидным способом увеличить прибыль является повышение цен. Однако, рынок накладывает свои ограничения, устанавливая баланс спроса и предложения, поэтому рост цен на товары или услуги компании быстро исчерпывает свой потенциал. Есть еще несколько инструментов, которые можно применить, управляя ценообразованием:

 — оптимизация товарной матрицы за счет АВС и XYZ-анализа;

 — гибкая ценовая политика в отношении разных групп покупателей и заказчиков;

 — тщательный расчет скидок и акций.

2. Управление затратами и их структурой. Как и в случае с ценообразованием, самый очевидный способ сократить затраты до минимума имеет свои ограничения, которые связаны с требованиями к качеству производимых товаров или услуг или к сервису. В этой ситуации финансовый менеджер может использовать такие инструменты, как:

 — максимальный перевод постоянных затрат в переменные для снижения рисков в случае кризиса;

 — маневрирование в рамках основной финансовой модели, которое позволит использовать текущую рыночную ситуацию, «переключая» бизнес из устойчивого состояния в рискованное и более прибыльное;

 — контроль структуры затрат и доли каждой статьи в выручке;

 — финансовое моделирование по нескольким сценариям «что, если» для расчета ожидаемого эффекта от сокращения персонала, перевода части операций на аутсорсинг и так далее;

 — жесткий контроль за численностью персонала и обоснование необходимости увеличения штата даже на одну единицу;

 — анализ потерь на всех участках производственного цикла и разработка мер по их минимизации;

 — оптимизация бизнес-процессов.

3. Управление оборачиваемостью. В этом направлении чаще всего «зарыты» миллионы и для финансового менеджера открывается огромное поле деятельности:

 — поддержание оптимальной структуры оборотного капитала;

 — повышение или сокращение оборачиваемости по нужным элементам оборотного капитала;

 — оперативное размещение временно свободных денежных средств в краткосрочные депозиты и overnight;

 — работа по установлению предельно допустимых сроков отсрочки по договорам с покупателями и заказчиками;

 — работа по установлению максимально выгодных условий по отсрочке от кредиторов;

 — расчет оптимального уровня запасов с учетом графиков поставок, стоимости транспортировки и так далее;

—управления тремя циклами — операционный, финансовый, производственный.

4. Управление эффективностью и рентабельностью бизнеса. В этом направлении кроются гораздо более глубокие вопросы, чем «почему рентабельность по EBITDA настолько ниже, чем рентабельность по валовой прибыли». Финансовый менеджер должен решать такие задачи, как:

 — обеспечение требуемого уровня доходности на капитал и рентабельности активов;

 — активное участие в процессе бюджетирования для выполнения поставленных целей;

 — расчет и использование различных рычагов влияния для роста рентабельности;

 — повышение эффективности персонала и бизнес-процессов;

 — повышение производительности труда.

Инвестиционное направление связано с тем, как компания может использовать финансирование с большей доходностью и меньшим риском. Компания может инвестировать как в собственное развитие — расширять производство, приобретать новые склады или магазины — так и вкладывать в другие компании: покупать их частично или полностью. Перед финансовым менеджером в этом направлении будут стоять такие задачи, как:

 — оценка условий сделок по инвестициям в сторонний бизнес;

 — финансовое моделирование с условиями расширения производства или торговой сети;

 — оценка целесообразности покупки внеоборотных активов;

 — выявление непрофильных или неэффективных активов и реализация их с максимальной выгодой для компании.

Финансовое направление отвечает за привлечение денежных ресурсов на наиболее выгодных условиях. Источниками финансирования является капитал — собственный и заемный, и задача финансового менеджера сформировать максимально эффективную структуру капитала. Сделать это можно за счет:

 — максимального использования бесплатных и/или условно бесплатных источников финансирования: кредиторская задолженность перед поставщиками, подрядчиками и контрагентами, нераспределенная прибыль;

 — тщательного планирования объема необходимых кредитных ресурсов и их стоимости;

 — снижения стоимости привлеченных кредитных ресурсов за счет использования максимально выгодных, с точки зрения текущей ситуации, вариантов — от овердрафтов до облигационных займов;

 — расчета размера прибыли, которая может быть выплачена собственнику бизнеса в виде дивидендов без ущерба для развития компании.

Таким образом, резервы повышения эффективности бизнеса находятся внутри трех «китов», трех направлений финансового менеджмента — операционного, инвестиционного и финансового. О том, как на базе этих направлений построить матрицу функций финансового менеджера для вашей компании, можно прочитать здесь.