Денежный поток

Продолжаю рассказывать вам об управлении финансами. В предыдущей статье, про кассовые разрывы, я подробно рассказала о важности финансового планирования. Сегодня я познакомлю вас с планированием в разрезе трех видов деятельности:

1. Операционной (текущей);
2. Инвестиционной;
3. Финансовой.

Эти виды деятельности есть в любых компаниях, независимо от ее размера. Финансовое планирование по видам деятельности – это мощный инструмент, который дает гораздо больше информации для принятия управленческих решений, чем простой календарный план платежей. Но прежде чем рассказывать об особенностях этого планирования, необходимо раскрыть понятие «денежный поток».

Денежный поток (CASH FLOW) – это одно из ключевых понятий финансового планирования и анализа деятельности компании. Он показывает сколько "свободных" денег генерит ваш бизнес. Денежный поток интересен инвесторам и собственникам бизнеса. Денежный поток можно рассчитать двумя способами:

Расчет денежного потока возможен за любой период времени: день, неделю, месяц, год….. Как правило, его рассчитывают на ежемесячной основе. Вы можете прямо сейчас самостоятельно рассчитать денежный поток вашей компании. Для этого необходимо взять бухгалтерский баланс (строка 1250 Денежные средства) и вычесть из остатка денежных средств на последнюю дату составления баланса остаток денежных средств на предыдущую дату составления баланса. При этом результат может быть как положительным, так и отрицательным.

Положительный денежный поток – это приток денег в вашу компанию, т.е. за определенный период количество денег в кассе и на расчетном счете увеличилось. Отрицательный денежный поток – это отток денег из бизнеса, уменьшение наличных и безналичных денежных средств.

Денежный поток существует по всем видам деятельности:

• операционной,
• инвестиционной
• финансовой.

Однако, важнейшим является денежный поток по операционной деятельности, т.к. от него будет зависеть развитие вашего бизнеса. Положительный денежный поток по операционной деятельности – признак финансово стабильной компании. Отрицательный поток не всегда говорит о проблемах бизнеса, его возможной причиной может быть развитие бизнеса, когда вы вкладываете свои деньги в операционную деятельность: покупку товаров, сырья, авансирование аренды по выгодным ставкам и т.д.

Вообще, если говорить о финансовом здоровье компании, необходимо анализировать 2 показателя: прибыль и денежный поток от операционной деятельности. Возможны следующие сценарии:

• Компания прибыльна и операционный денежный поток положительный - ОТЛИЧНЫЙ результат!
• Компания прибыльна, но операционный денежный поток отрицательный - ВНИМАНИЕ! Обязательно разберитесь с чем это связано. Всегда есть причина почему прибыльная компания имеет отрицательный денежный поток и ее надо знать. Классика жанра: Прибыль есть, а Денег нет! Проверьте запасы, дебиторскую и кредиторскую задолженности. Ищите деньги в оборотных активах! Для инвестора ваша компания может быть не привлекательна!
• Компания убыточна, но денежный поток по операционной деятельности положительный - не плохой вариант! Возможно вы на этапе роста бизнеса, когда вложенные инвестиции еще не окупились. Положительный денежный поток по операционный деятельности говорит о том, что в целом компания здорова и скоро выйдет на прибыль. Это интересный вариант для инвестора! Однако, такой вариант может быть обусловлен сезонностью и, как только, оборот бизнеса пойдет на спад - деньги кончатся. Возможны и другие причины. Этот вариант очень рискованный для собственников и руководителей, с низкой финансовой грамотностью, потому что велик соблазн забрать "лишние" деньги из бизнеса, но фактически это чужие деньги, т.к. компания убыточна. Это еще одна классика жанра: Деньги есть, а Прибыли нет!
• Компания убыточна и денежный поток по операционной деятельности отрицательный - этот вариант можно оставить без комментариев. Очевидно, что в этой ситуации бизнесу требуются экстренные меры по выходу из кризиса!

Разобравшись с понятием денежный поток, давайте рассмотрим, что включают в себя три вида деятельности: операционная, инвестиционная и финансовая.

Операционная деятельность - это ваша текущая деятельность, ради которые вы создавали бизнес.

Поступления денежных средств по операционной деятельности – это деньги, которые поступили в счет оплаты ваших товаров (работ, услуг), т.е. это денежные средства, которые пришли от ваших покупателей.

Выбытие денежных средств по операционной деятельности - это деньги, которые вы заплатили для поддержания текущей деятельности вашей компании и без которых вы не можете вести свою операционную деятельность. Это прежде всего зарплата, аренда, коммунальные услуги, реклама и иные расходы:

Разница между поступлением и выбытием денежных средств показывает денежный поток по операционной деятельности.

Денежный поток по операционной деятельности - это очень важный критерий оценки вашего бизнеса, на него обращают внимание банки и инвесторы, когда принимаю решение о финансировании вашей компании. Этот показатель дает понимание: способна ли ваша фирма генерировать доход или нет. Благодаря денежному потоку, инвесторы оценивают: смогут они получить доход на вложенные средства и когда или лучше не инвестировать в эту компанию.

Инвестиционная деятельность – это инвестирование денежных средств в свою компанию или в другие бизнесы.

Выплаты по инвестиционной деятельности, это:

• Инвестирование в себя - приобретение основных средств (техника, мебель, станки, оборудования, здания, сооружения - все, что необходимо для обеспечения текущей деятельности) и нематериальных активов (программного обеспечения, патентов, лицензий).
• Инвестирование в другие компании - финансирование других юридических лиц, через участие в их уставном капитале, выдачу займов, покупку акций и иные механизмы.

Поступления по инвестиционной деятельности это:

• Денежные средства полученные от продажи собственных ОС и НМА
• Денежные средства полученные или в форме дивидендов, возврата займов и процентов по ним, дохода от ценных бумаг.

Денежный поток по инвестиционной деятельности будет рассчитываться как разница между поступлением и выбытием денежных средств по инвестиционной деятельности.

Часто денежный поток по инвестиционной деятельности бывает отрицательный, потому что компания больше вкладывает в свое развитие, чем получает от продажи ОС и НМА.

Объединяя в одном кассовом плане движение денежных средств от операционной и инвестиционной деятельности, мы можем увидеть хватает ли денежного потока от операционной деятельности на финансирование инвестиционной деятельности. Если планирование показывает, что операционного денежного потока не хватает и возникают кассовые разрывы, то на этапе планирования можно принять решение: инвестировать сейчас, в следующем периоде или отказаться на время от инвестирования.

Если компания принимает решение, что инвестиции необходимы прямо сейчас, то возникает потребность в финансовой деятельности.

Финансовая детальность - это привлечение денег в компанию для покрытия кассового разрыва по операционной и/или инвестиционной деятельности.

Сумма, необходимая для покрытия кассового разрыва, а также срок, на который требуется привлечение дополнительного финансирования, определяется исходя из кассового плана. Посмотрите максимальную сумму кассового разрыва и период, на который он возникает.

Поступление денежных средств по финансовой деятельности - это поступление заемного финансирования из разных источников: кредиты, займы, инвестиции. Это могут быть:

• внешние источники: банки, небанковские структуры, которые выдают кредиты и займы;
• инвесторы, которые вкладывают деньги в ваш бизнес в качестве участия в уставном капитале
• внутренние источники: деньги от владельца бизнеса на платной или бесплатной основе. (О том, как лучше привлекать деньги собственника бизнеса, я рассказывала в статье "Кассовый разрыв. Часть 2").

Выбытие денежных средств по финансовой деятельности - это погашение займов и кредитов, а также выплата дивидендов. Важно отметить, что погашение процентов по кредитам не включается в финансовую деятельность, эти расходы должны финансироваться за счет операционной деятельности.

Разница между привлеченным финансированием и суммой, направленной на возврат заемных средств и выплатой дивидендов, будет являться денежным потоком по финансовой деятельности.

То, что для одной компании является инвестиционной деятельностью (выдача займов), для другой компании будет являться финансовой деятельностью (привлечение займов). И наоборот, компания возвращает полученные займы по финансовой деятельности, а компания, которая получает обратно выданные займы, отражает их по инвестиционной деятельности.

Мы с вами рассмотрели три денежных потока по разным видам деятельности. Если их сложить, то получиться общий денежный поток вашей компании. Именно его мы рассчитали, используя данные бухгалтерского баланса. Его называют чистый (свободный) денежный поток (free cash flow)

Разделение движения денежных средств по трем видам деятельности – это планирование в формате будущего Отчета о Движении Денежных Средств.

Основная цель планирования в формате ОДДС - увидеть хватает ли вам денег от операционной деятельности на оплату ваших обязательств и развитие бизнеса, сколько денег требуется вложить в инвестиционную деятельность и сколько денег привлечь по финансовой деятельности на покрытие кассовых разрывов.

Например, период месяц:

• Денежный поток от операционной деятельности составил плюс Х рублей.
• Денежный поток от инвестиционной деятельности составил минус Y рублей
• Денежного потока от операционной деятельности Х не хватило, чтобы проинвестировать свое развитие на сумму Y, поэтому был привлечен денежный поток по финансовой деятельности плюс Z рублей.
• В результате чистый денежный поток за месяц = X - Y + Z

Исполнение платежного календаря, который содержит ежедневный реестр платежей, даст к концу месяца готовый Отчет о Движении Денежных Средств (ОДДС) в формате трех видов деятельности.

В статье я подробно разобрала понятия: денежный поток и планирования в формате трех видов деятельности, но это далеко не всё, что нужно знать собственнику, руководителю и финансовому менеджеру про финансы в бизнесе. Для более глубокого понимания финансов в бизнесе приглашаю вас на мой курс: "Финансовая система для увеличения прибыли", а также предлагаю вам скачать шаблон платежного календаря в разрезе трех видов деятельности по ссылке ШАБЛОН ПЛАТЕЖНОГО КАЛЕНДАРЯ.